投资策略：大类资产配置与阿尔法捕获
元描述： 汇华理财总经理王茜在2024资产管理年会上分享了对大类资产配置的见解，以及如何应对低利率环境和投资者对绝对收益的预期。文章还探讨了权益市场、固收市场和黄金市场的投资机会和风险。
引言： 在低利率环境下，投资者对绝对收益的渴望与日俱增，也给资产管理公司带来了巨大的挑战。汇华理财总经理王茜在2024资产管理年会上，分享了其对大类资产配置的见解，以及如何应对低利率环境和投资者对绝对收益的预期。她认为，大类资产配置是应对这些挑战的关键方法论，尤其对于合资理财公司而言，全球大类资产配置至关重要。
大类资产配置：低利率环境下的投资策略
在当今的低利率环境下，投资者对绝对收益的预期并没有降低，反而更加强烈。 因此，理财公司必须应对双重挑战：低利率和客户对收益的期望。王茜认为，大类资产配置是应对这些挑战的关键方法论。通过将投资组合分散到不同的资产类别，例如股票、债券、黄金等，可以降低投资风险，并提高收益潜力。
权益市场：个股层面的机会和结构性机会
王茜指出，今年的权益市场充满机遇，但更看好个股层面的机会和结构性机会。汇华理财的研究团队已经开始重点研究一些估值较低，前景明确的行业，并着眼于两种类型的投资机会：
- 稳定且回撤可控的投资： 寻找具有稳定收益和较低风险的行业和公司。
- 弹性较大的投资： 寻找具有高增长潜力和高波动性的股票，进行个股波段操作和择时策略。
由于今年板块轮动剧烈，王茜认为，今年更看好个股的机会，更看好α（超额收益）。汇华理财已经开始重整固收+的产品主题，一旦出现好的机会，就会果断出手。
固收市场：市场敬畏心和谨慎投资
对于固收市场，王茜坦言当前是一个充满挑战的市场。过去，市场普遍看多，但央行已经反复提示风险，尤其是在4月存款补息被叫停后，大量资金涌入理财，进而机构涌入申购债基，而资产端又缺少存款提供的收益，导致更多资金涌向债券，砸低债券收益率，一路下行。
王茜指出，回顾过去十几年理财和资管的发展，可以发现这一过程实质上是风险累加的过程。尤其当机构以营销为主导行为时，风险更高。最近的回调，汇华理财的回撤控制相对完善，就是因为他们对市场怀有敬畏心，并认为在这个有点疯狂的市场下，更要保持理智和定力。
黄金市场：短期波动，长期看多
王茜认为，黄金市场有很多值得关注的投资机会。投资者可以通过投资黄金ETF、贵金属相关的股票以及黄金衍生品（主要以期权为主）来参与市场。汇华理财已经在资产配置方面做足了准备，以确保投资组合的多样化和全面性。
王茜对黄金的长期走势持明确看多的观点。她认为，黄金具备长期看多的空间。而短期黄金价格的波动，则与一些重大事件以及市场对其的反应密切相关。
影响黄金短期价格的因素包括：
- 地缘政治： 国际局势动荡可能导致避险情绪升温，进而推动黄金价格上涨。
- 美联储降息动向： 美联储降息可能会导致美元贬值，从而利好黄金价格。
- 市场预期变化： 市场对经济前景的预期变化也会影响黄金价格。
- 美债利率急速下行： 美债利率下行可能会导致投资者将资金转向黄金等避险资产。
- 美国大选： 美国大选期间的政治不确定性可能会导致市场波动，进而影响黄金价格。
常见问题解答
1. 在低利率环境下，投资者如何才能获得理想的收益？
在低利率环境下，投资者需要更加重视大类资产配置和α捕获。 通过将投资组合分散到不同的资产类别，并寻找具有高成长潜力和高超额收益的投资机会，可以提高收益潜力。
2. 汇华理财如何应对固收市场风险？
汇华理财对市场怀有敬畏心，并认为在风险累加的市场环境下，更应该保持理智和定力。 他们会谨慎地评估投资机会，并确保风险控制措施到位。
3. 投资黄金有哪些风险？
黄金价格会受到地缘政治、货币政策、市场预期等因素的影响，波动性较大。投资者需要做好风险控制，并根据自身风险承受能力进行投资。
4. 汇华理财在权益市场投资方面有哪些优势？
汇华理财拥有专业的投资团队，并已经开始重点研究一些估值较低，前景明确的行业。 他们具备丰富的市场经验，并能够抓住个股层面的机会和结构性机会。
5. 如何判断投资机会是否值得投资？
需要综合考虑多方面因素，包括市场环境、行业前景、公司基本面、风险控制措施等等。 投资者需要进行充分的调研，并根据自身的投资目标和风险承受能力做出决策。
6. 汇华理财在未来发展中有哪些计划？
汇华理财将继续专注于大类资产配置，并积极寻找具有高成长潜力和高超额收益的投资机会。 他们还将不断完善风险控制措施，以确保投资者的利益。
结论：
大类资产配置是应对低利率环境和投资者对绝对收益的预期的关键方法论。 汇华理财总经理王茜的分享，为投资者提供了宝贵的投资策略和风险控制建议。 在投资过程中，投资者需要保持理性，并根据自身的风险承受能力进行投资，才能在复杂多变的市场环境中获得理想的收益。
